人民日报金海观潮：银行理财要走新路

　　在百姓的理财清单上，银行理财产品作为“风险很低、收益不错”的品种，这几年一直占据着重要位置，甚至是首选。近来，相关监管部门多次释放信号，希望银行理财加快转型步伐，很多人因此产生一些疑问：以后银行理财会变成什么样？在银行买理财是不是也可能“亏钱”？

　　我国银行理财业务出现时间并不长，却在短短十几年里，从无到有、从小到大，迅速扩张。数据显示，到2017年底，银行理财产品存续余额近30万亿元，从规模看称得上是资产管理市场的“领头羊”。

　　银行理财能够如此快速地增长，其实也不奇怪。银行是与普通百姓生活结合最紧密的金融机构，多数人对银行的印象是很熟悉、可信赖。在银行理财出现之前，百姓手中的闲钱大多只能存着吃利息，虽然风险几乎可以不计，收益也着实不能让人满意。银行理财产品给人的感觉，是钱还在银行里，风险很小，但收益与储蓄相比却高出一大截，而且期限有长有短，很灵活。因此，银行理财产品自打诞生那一天起，就吸引了很多眼球，并迅速遍地开花，越长越大。这些年，银行理财业务也的确给百姓带来实实在在的好处，带有很强的“普惠”色彩，去年个人投资者从银行理财业务获得的收益达6700亿元。可以说，从居民财富保值增值的角度看，银行理财这一角色不可缺少，无可替代。

　　然而，随着银行理财规模不断增大，一些潜在问题也开始显现，并越来越突出。比如短期资金投向长期项目的期限错配、“保赚不赔”的刚性兑付，甚至部分资金投向有问题的项目，或者在金融体系内虚投空转等，不仅给银行自身经营带来风险，也成为金融体系安全的隐患。正因为此，在防风险的大背景下，相关监管举措陆续出台，银行理财在原有模式下已经很难再有增长空间，谋求转型、探索新路势在必行，刻不容缓。

　　如何走好转型之路，目前银行已在积极探索。从回归资产管理本源的大方向上看，银行必须利用好自身优势，拿出真正专家级的高质量理财服务。未来，类似于公募基金的开放式、净值化产品，是银行理财的一个发展选择。有人觉得，银行在代客理财上和基金公司竞争，未必占什么优势。事实上，银行作为债券市场上的主力投资机构，债券投资经验丰富；在对宏观经济走向和经济政策的分析把握上，银行也具有很高专业性和敏感度。此外，银行的服务渠道和销售网络有不可比拟的优势。充分发挥自己的专长，以持续稳健的收益和优质服务作为核心竞争力，银行理财对于投资者依然会有很强吸引力。

　　银行还应考虑到市场的现实需求，多推出贴合普通百姓需要的理财产品。要看到，很多人手中的储蓄，并不是花不完的闲钱，在很大程度上还兼具保障功能。尤其是那些喜欢和银行打交道的投资者，相当一部分是从储户转化而来的，对资金的安全性要求更高。这意味着，极低风险的理财对很多人来说必不可少。目前，银行渠道也有一些保本的理财，如大额存单、结构性存款等，但门槛相对而言较高，规模也比较小，给投资者提供的选择还是偏少。银行理财无论怎么发展，都不应忽视这一部分需求，在保证安全的前提下，为小投资者尽量多创造一些收益。

　　当然，投资者也得不断提高风险意识。从大趋势看，安全和收益难以兼得，“刚性兑付”的情况会越来越少。在认清风险的基础上，再做出投资决策，才是理性态度。这需要金融机构充分揭示产品潜在的风险，也需要投资者转变理念，提醒自己“买者自负”，在风险可控的前提下寻找更多投资机会。

　　　　《 人民日报 》（ 2018年03月26日 18 版）